Mitel und Aastra planen Fusion

Mit dieser strategischen Transaktion entsteht ein Milliarden Unternehmen mit einer globalen Marktpräsenz in einem sich konsolidierenden Markt. Es hält in Westeuropa Rang Eins nach Marktanteilen, generiert US$ 100 Millionen Umsatz aus dem Cloud-basierten Geschäft und verfügt weltweit über eine installierte Kundenbasis mit unmittelbarem Upgrade-Potenzial zur Migration in Cloud-basierte Dienstleistungen im US$ 18 Milliarden großen Gesamtmarkt der Business-Kommunikation.

Nach der Fusion bezieht das unter dem Namen Mitel tätige Unternehmen seinen Sitz in Ottawa, Kanada. Die Marke Aastra mit ihrem hohen Wiedererkennungswert wird in ausgewählten europäischen Märkten weiterhin vertreten sein. Der heutige Präsident und CEO von Mitel, Richard McBee, steht auch der neuen Geschäftsleitung vor.

Marke Aastra bleibt in ausgewählten europäischen Märkten vertreten

«Der Markt für Business Kommunikation ist reif für eine Konsolidierung und steht an der Schwelle zu einer verstärkten Migration zu Cloud-basierten Angeboten. Wir gehen davon aus, dass kleine Anbieter mit einem engen Fokus und begrenzter globaler Reichweite rasch verdrängt werden dürften», so Richard McBee. «Die solide Finanzlage von Aastra, die sich ergänzenden Portfolien, die geographische Reichweite und die große installierte Kundenbasis sorgen für eine unmittelbare Vergrößerung und Erweiterung der Marktpräsenz von Mitel. Mit dieser Transaktion haben wir eine einzigartige Chance, uns mit einem Sprung von der Konkurrenz zu distanzieren und an die Spitze des Markts zu katapultieren.»

Steve Spooner, CFO des neuen Unternehmens, sowie die Co-CEOs von Aastra, Francis und Tony Shen, zukünftig Chief Strategy Officer und Chief Operating Officer, berichten an Richard McBee. Statt wie bisher aus acht besteht der neue Aufsichtsrat von Mitel aus neun Personen. Zwei der heutigen Aufsichtsratsmitglieder von Mitel treten zurück, während Aastra das Recht erhält, drei neue Mitglieder zu ernennen.

«Unsere beiden Unternehmen sind sich kulturell und finanziell sehr ähnlich; bei den Produkten, den regionalen Märkten und den Absatzkanälen sind die Überschneidungen jedoch gering», erläutert Tony Shen. «Zusammen sind wir stärker und können global eine maßgebliche Rolle spielen. Wir sind zutiefst davon überzeugt, dass diese Fusion Wertschöpfungen für unsere Aktionäre, Kunden, Partner und Mitarbeiter generiert», wie Francis Shen ergänzend anmerkt.

Geographische Expansion

Mit der Fusion von Mitel und Aastra wollen die beteiligten Unternehmen an Markttiefe und Marktbreite gewinnen; insgesamt decken sie über 60 Millionen Kunden in mehr als 100 Ländern ab und betreiben ein globales Netzwerk von über 2.500 Vertriebspartnern. Hiermit sei das neue Unternehmen ideal aufgestellt, um mehrere strategische Wachstumschancen gewinnbringend zu nutzen, heißt es.

• Hierzu zählen die in Kürze anstehenden Upgrade-Chancen bei der installierten Kundenbasis in großen westeuropäischen Ländern wie Deutschland, Frankreich und Großbritannien, sowie in lateinamerikanischen Primärmärkten wie Brasilien und Mexiko. Außerdem verfügt das neue Unternehmen über eine starke Basis im asiatisch-pazifischen Raum und in Australien.
• In den USA ist eine sofortige und aggressive Expansion im Bereich Cloud-basierte Dienstleistungen für Großunternehmen vorgesehen.
• Global soll die Expansion im Cloud-Geschäft forciert werden, indem wir die Stärke unserer gemeinsamen Cloud-Technologien und Vertriebspartner ausspielen.

Die auf Einzelbasis betrachteten Umsätze der beiden Unternehmen dürften sich mit der Fusion nahezu verdoppeln; nach der Fusion weist das neue Unternehmen auf Basis der letzten vier Quartale einen Gesamtumsatz von nahezu US$ 1,1 Milliarden auf. Die Transaktion soll die für eine Steigerung des Shareholder Value erforderliche Finanzkraft und operative Durchschlagskraft schaffen. Die Unternehmen sind sich sicher:

• Mit US$ 1,1 Milliarden an Gesamtumsatz pro Jahr sei das neue Unternehmen gut aufgestellt, um ein nachhaltiges und profitables Ertragswachstum vorzulegen.
• Für Forschung und Entwicklung ist ein Budget von nahezu US$ 100 Millionen vorgesehen.
• Die Synergien aufgrund von Optimierungen in der Zulieferkette, Konsolidierungen der Betriebsstätten und Skaleneffekte dürften sich in den nächsten zwei Jahren auf rund US$ 45 Millionen belaufen.
• Der Verschuldungsgrad von Mitel dürfte signifikant zurückgehen.
• Ein starker freier Cashflow stehe zu erwarten.

Die Aktionäre von Aastra werden rund 43% des neuen Unternehmens halten. Der Cashflow des neuen Unternehmens soll laufende Rückzahlungen der aufgenommenen Mittel ermöglichen und dafür sorgen, dass Mitel über ausreichende Flexibilität und Liquidität verfügt, um Wachstumschancen aktiv wahrzunehmen.

Bedingungen der Vereinbarung

Die Transaktion erfolgt in Form eines gerichtlich genehmigten Fusionsplans («plan of arrangement»); zu ihrer Durchführung sind mindestens 66,66% der Stimmen der Aastra-Aktionäre anlässlich der für Januar 2014 vorgesehenen außerordentlichen Generalversammlung erforderlich. Francis und Tony Shen, die zusammen rund 14% der ausstehenden Stammaktien von Aastra kontrollieren, haben ihre Ja-Stimmen vertraglich zugesichert und bestätigt, dass sie die mit ihren Aastra-Stammaktien verbundenen Stimmrechte entsprechend nutzen wollen.

Nach den geltenden VTSX- und NASDAQ-Vorschriften ist auch eine Genehmigung durch Stimmenmehrheit seitens der Aktionäre von Mitel erforderlich, da die Anzahl der im Rahmen der Transaktion auszugebenden Mitel-Aktien mehr als 25% der ausstehenden Stammaktien des Unternehmens beträgt. Francisco Partners und Terry Matthews, die zusammen rund 63% der Stammaktien von Mitel kontrollieren, haben beide ihre Ja-Stimmen zur dieser Transaktion vertraglich zugesichert. Mitel geht davon aus, dass beide Börsen (TSX und NASDAQ) diese Vereinbarungen zugunsten der Transaktion als Nachweis der Genehmigung seitens der Aktionäre akzeptieren und darauf verzichten, von Mitel die Durchführung einer eigentlichen Generalversammlung zu verlangen.

Neben der Genehmigung seitens der Aktionäre und des Gerichts hat die Transaktion die Auflagen des Investment Canada Act sowie bestimmte zusätzliche Bedingungen zu erfüllen, die bei derartigen Transaktionen üblich sind. Aastra und Mitel gehen davon aus, dass die Transaktion im ersten Quartal 2014 abgeschlossen sein dürfte.

Weitere Angaben zu der Fusion finden sich im entsprechenden Rundschreiben des Bevollmächtigten der Geschäftsleitung («Management Proxy Circular»), das im Dezember an die Aastra-Aktionäre versandt werden dürfte. Kopien der Funsionsvereinbarung («arrangement agreement») und des genannten Rundschreibens werden auf Sedar unter www.sedar.com zur Verfügung gestellt. Die Transaktion sieht für Inhaber von Aastra-Aktien, die in Kanada steuerpflichtig sind, eine "partial capital gains tax-deferred roll-over option" vor.

Mitel beabsichtigt, die für die Fusion erforderlichen Barmittel aus den Barbeständen der beiden Fusionspartner zu finanzieren. Im Zusammenhang mit der Fusion sowie zur Bereitstellung zusätzlicher Liquidität und zusätzlichen Betriebskapitals beabsichtigt Mitel derzeit, die bestehenden Kreditfazilitäten des Unternehmens zu refinanzieren. Mitel verfügt über feste Zusagen von Bankfinanzierungen und revolvierenden Kreditfazilitäten in Höhe von bis zu $ 405 Millionen seitens Jefferies Finance LLC und der Toronto-Dominion Bank.

Jefferies LLC fungiert im Rahmen der geplanten Fusion als Finanzberater von Mitel; der Verwaltungsrat von Mitel hat von Jefferies ein Gutachten bezüglich der finanziellen Angemessenheit der von Mitel im Rahmen der Fusion zu entrichtenden Zahlungen erhalten. TD Securities Inc. fungiert im Rahmen der geplanten Fusion als Finanzberater von Aastra; der Verwaltungsrat von Aastra hat von TD Securities Inc. ein Gutachten bezüglich der finanziellen Angemessenheit der von den Aastra-Aktionären im Rahmen der Fusion zu vereinnahmenden finanziellen Leistungen erhalten. Osler, Hoskin & Harcourt LLP ist weiterhin als Rechtsberater für Mitel tätig. McCarthy Tétrault LLP ist als Rechtsberater für Aastra tätig.

Die Transaktion erfolgt unter Vorbehalt der Prüfung durch die Aufsichtsbehörden, der Genehmigung durch die Aktionäre und bestimmter anderer üblicher Bedingungen. Nach der definitiven Genehmigung und dem Abschluss der Transaktion werden die Stammaktien des neuen Unternehmens nach wie vor am NASDAQ Global Market sowie der Toronto Stock Exchange unter den aktuellen Tickersymbolen für Mitel notiert.

Die Ergebnisse von Mitel für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2014 (welches am 31. Oktober 2013 endete) dürften anfangs Dezember 2013 bekannt gegeben werden. Detaillierte Angaben zu dieser Veröffentlichung erfolgen separat.

www.mitel.com

www.aastra.com

Bildquelle: Altmann / pixelio